博鱼体育官网（601678.SH）披露定增预案，公司拟非果真刊行不凌驾6.17亿股，募集资金不凌驾14亿元，用于24万吨/年 对此，证券部人士在接受《中国经营报》记者采访时体现，此次项目的工艺可充分利用公司现有公用辅助设施及原质料，延长公司工业链，有利于公司进一步优化产品结构，提升公司的整体盈利水平 。 中研普华研究员邱晨阳向记者体现，通过此次募投可以大幅增加产能，增加净资产和营运资金，降低资产欠债率，增强公司财务实力 。不过，需要注意的是，的产能在快速增长，但其消费需求的增长相对较慢，这可能导致行业供需矛盾加剧，市场竞争也将变得越发猛烈 。 滨化股份目前主要从事有机、无机化工产品的生产、加工与销售，其主要产品包括烧碱和等博鱼boyu官网 。 上述定增预案显示，募投项目在滨州北海经济开发区临港化工工业园内，位于滨华新质料有限公司厂区现有预留地，总投资25亿元，拟建设具有年产24万吨环氧丙烷和74.2万吨/年甲基叔丁基醚的生产基地 。 环氧丙烷作为重要的化工原料，可用于生产聚醚多元醇，进而生产聚氨酯，也可生产用途广泛的丙二醇及非离子型外貌活性剂、油田破乳剂、阻燃剂、农药乳化剂等，被广泛应用于家具、汽车、建筑和工业绝热等领域 。 自2021年以来，中国环氧丙烷处于集中扩能期，产能急剧扩张 。除了滨化股份外，另有多家公司也在积极扩产 。 2月4日，红宝丽（002165.SZ）方面在投资者关系运动上体现，受地方能耗政策影响，公司年产16万吨环氧丙烷技改项目前期审批有所延误，此前项目已完成能评手续，目前正在加紧推进，年内将投产 。 另外，2022年7月，维远股份（600955.SH）通告称，拟投资建设30万吨/年直接氧化法环氧丙烷项目，该项目预计总投资35.3亿元 。2023年4月2日，金诚石化投资建设的30万吨/年环氧丙烷及配套90万吨/年双氧水联合装置试生产开车乐成 。2024年1月2日，中化国际位于中化连云港循环经济工业园内的碳三一期项目年产40万吨直接氧化法（HPPO法）环氧丙烷装置进入试生产阶段，一次开车乐成 。 据金联创统计，2023年，海内环氧丙烷产能依旧处于快速增恒久，环氧丙烷总产能622万吨/年，较2022年增加161.8万吨/年，年内开工率在65%上下波动，预计总产量比2022年增长11.60% 。 对此，卓创资讯环氧丙烷剖析师冯娜向记者剖析，2018—2023年，中国环氧丙烷产能整体泛起增长态势，并且增长速度逐步加速，其间也有部分落后产能被淘汰 。其产能增长主要有两方面的原因：一是环氧丙烷产品已往的高毛利水平吸引了大宗的投资关注；二是自身供应紧平衡的市场花样以及下业需求的不绝扩大，为产能增长提供了有力的支撑 。 冯娜体现：“近五年来，环氧丙烷下游消费量坚持稳定增长，但需求结构及需求区域坚持稳定 。聚醚仍是最主要的下游消费领域，且消费主要集中在山东及华东区域 。值得注意的是，聚醚需求占比一直稳定在七成之上波动 。同时，华东与山东不可是主要的消费区域，并且照旧供应端的重要区域 。”她预计，这种消费花样在未来一段时间内仍将连续 。 目前，滨化股份环氧丙烷产能达27万吨 。滨化股份方面体现，从我国2018—2023年环氧丙烷行业表观消费量的变换趋势来看，整体呈增长趋势 。预计到2024年我国环氧丙烷行业表观消费量将抵达483.55万吨左右，实现稳量提升 。其定增项目投产后可进一步提升公司焦点产品产能，提高公司市场占有率 。同时，有利于公司进一步优化产品结构，充分利用现有公用辅助设施及原质料博鱼boyu官网，延长公司工业链，提升公司的整体盈利水平及抗危害能力 。 “2024年，新产能不绝投放，但需求增长缓慢，环氧丙烷逐步进入供应过剩状态，区域间竞争猛烈，套利窗口多处于关闭状态，供需关系继续白热化，供需矛盾逐步显现 。”冯娜体现 。 冯娜剖析称，2023年环氧丙烷氯醇法毛利润为866元/吨，同比提升3.46%，毛利润微幅增加的原因为本钱跌幅大于价格跌幅 。2024年一季度，氯醇法环氧丙烷本钱为8587元/吨，同比下降2.67%，而氯醇法环氧丙烷毛利润为391.11元/吨，环比下降58.03% 。这显示出市场情况的严峻性 。 滨化股份的一季度财报似乎也印证了这一点 。当期尽管其营收有所增加，但净利润却泛起下滑 。同时，环氧丙烷的平均价格也较去年同期有所下降 。 滨化股份于4月27日宣布的一季度业绩通告显示，2024年第一季度，公司实现营收约19.48亿元，同比增加10.98%；归属于上市公司股东的净利润约2947万元，同比减少58.92% 。别的，2024年环氧丙烷一季度平均价格为7915.84元/吨，较2023年一季度平均价格8477.25元/吨下滑6.62% 。 上述定增预案显示，2021年至2023年，滨化股份营业收入划分为92.68亿元、88.92亿元和73.06亿元，归属于母公司所有者的净利润划分为16.26亿元、11.78亿元和3.83亿元 。2023年度，公司实现营业收入73.06亿元，较2022年同期下滑17.84%，实现归属于母公司所有者的净利润3.83亿元，较2022年同期下滑67.49% 。 金联创剖析师孙珊珊向记者体现，2023年海内环氧丙烷行业情况仍旧不乐观 。产能扩张、需求低迷，上下游博弈继续加剧，买方市场越发凸显，“旺季不旺，淡季不淡” 。市场整体心态谨慎，价格波动区间继续收窄，市场操盘情绪下降，价格波动受原料端影响水平转强 。 冯娜进一步指出，随着环氧丙烷进入产能快速扩张期，价格及毛利水平宽幅下降，环氧丙烷高毛利时代一去不复返 。关联产品的价格波动对环氧丙烷价格趋势影响水平加深，甚至在某些特准时期对环氧丙烷市场价格走势爆发决定性作用 。在未来产能继续扩增下，预计环氧丙烷价格及毛利维持低位震荡趋势，“亏损”亦逐步成为常态 。 孙珊珊向记者体现，2024年，预计有183万吨/年环氧丙烷新产能投产，这意味着我国环氧丙烷总产能突破700万吨/年指日可待 。海内环氧丙烷产量预计仍泛起稳步增长的状态，供应增加，工厂出货压力继续增加 。 孙珊珊解释称，2024年，下游的聚醚多元醇和丙二醇装置亦有扩能增产的计划，但占比较多的聚醚多元醇自己就保存产能过剩的问题，且出口订简单般 。另外，化工下游丙二醇整体产能不高，消耗占比较低 。同时，终端相关行业苏醒脚步蹒跚 。因此，她预测2024年的市场需求坚持阶段性的低迷，主要以刚需补货为主 。 冯娜也体现，未来环氧丙烷价格或将继续回落，产能连续扩增导致供应过剩，供需矛盾下，产能利用率下降，预计未来环氧丙烷价格呈偏弱震荡趋势，行业盈利低位维持 �；费醣榧鄹竦臀徽鸬椿蛑鸩匠晌Ｌ�，高盈利时代终结，薄利甚至亏损逐步成为行业基本状态 。表观消费量将在550万吨左右 。 邱晨阳则提醒道，2024年，我国环氧丙烷行业的竞争趋势将泛起产能连续扩张、环保和技术门槛提高、需求连续增长和多样化以及进口依存度降低等特点 。在此配景下，企业需要不绝立异和调解战略，以适应市场变革和竞争压力，坚持竞争优势 。
2024-05-18 06:39:33
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